梦幻西游的游戏世界构建于一个宏大的神话框架之上，其核心背景便直接取材于古典名著西游记的神话体系。故事始于五百年前紫霞仙子与孙悟空的那段旷世情缘，这场触犯天条的恋情引发了大闹天宫的仙魔大战，最终孙悟空被击败堕入轮回。时至大唐贞观年间，观音大士观众生心魔滋生，决定寻找五位天命取经人前往西天求取真经，以化解世间戾气，而玩家扮演的正是被选中的有佛缘之人。这个世界里生活着人、仙、魔三大种族，他们各自创立了四大门派，承载着不同的神话传承与使命，为玩家的冒险之旅铺就了浓厚的古典神话底色。
玩家将直接与多位来自神话故事的核心角色互动并展开冒险。作为取经团队的重要成员，八戒和悟空拥有独立的剧情线。玩家可以参与八戒寻找自己身世与父母的剧情，帮助他在狮驼岭寻找七个袋子，或是在魔王寨解救唐僧；而在悟空的剧情中，任务则围绕拯救芭蕉精、在女儿村解救被绑架的女儿、前往花果山寻找师父，乃至大闹天宫探寻自己的身世之谜展开。华夏创世神女娲也在游戏剧情中占有重要地位，女娲神迹剧情任务就分为数个章节，深入探究了这位神话人物的故事，玩家需要逐一挑战这些关卡来推进剧情。
游戏中的装备系统也深深烙印着神话传说的印记，许多强力装备的设计灵感与背景故事都源于经典神话。光武紫金葫芦就出自西游记平顶山一难，其设定为混沌初分时昆仑山仙藤所结，曾被太上老君用作盛丹的法宝，后被金角、银角大王偷走下界，在游戏中它作为宝珠类武器，尤其受到巫蛮儿等角色的喜爱。而游戏内价值连城的顶级装备，如带有无级别限制特效的武器和防具，本身就如神话般在玩家社群中流传，它们虽是游戏经济的产物，但其稀有性与传奇色彩也构成了当代游戏文化中的另一种价值神话。
除了主线剧情，一些特定的玩法模式也融入了神话色彩，为玩家提供差异化的挑战体验。例如在山河画境的挑战中，玩家可以选择无名模式，在此模式下师门技能会被封印，转而使用三种与伤害相关的独特剑气技能进行战斗。游戏中还存在神器任务系列，例如重铸黄金甲任务，就需要玩家前往灵台宫寻找菩提祖师开启，这些神器任务往往也牵连着深厚的背景故事与神话脉络。对于喜欢竞技的玩家，擂台比武玩法中追求的擂台神话称号，则是通过与其他玩家切磋累积积分来达成，这需要玩家在门派技能、特技搭配和召唤兽协同上进行深入研究。
